Operațiunea la termen este principalul tip de acoperire valutară. Este vorba de un contract de cumpărare sau vânzare viitoare a valutei străine la un curs fix stabilit, realizat la o dată stabilită în viitor. Cursul la termen este bazat pe cursul la vedere ajustat cu așa-numitele puncte la termen. Acestea sunt determinate de durata perioadei pentru care este încheiată operațiunea la termen și de diferența ratei dobânzi la valutele tranzacționate. Cu un curs la termen fixat, firma obține siguranță și înlătură riscul rezultat din evoluția negativă viitoare a cursurilor de schimb. Pe de altă parte, nu poate profita de o eventuală evoluție pozitivă a acestor cursuri. De aceea, este bine să se ia o hotărâre între acoperire de 100% sau parțială a operațiunii încheiate.
Pentru încheierea operațiunii la termen nu se percepe niciun comision și se poate încheia pe o perioadă nelimitată (în mod standard până la 1 an, în cazuri individuale și pentru perioade mai lungi). Numărul acestor operațiuni și valoarea maximă a acestora nu sunt limitate. Operațiunea este obligatorie în momentul încheierii tranzacției.
Condiții pentru obținerea operațiunii la termen:
Scenariu posibil la data scadenței:
Cursul EUR/RON la data scadenței | Valoare RON fără forward | Valoare RON cu forward |
Curs actual vs. curs la vedere la data scadenței
(în RON)
|
4,390 | 439 000 | 446 200 | 7 200 |
4,420 | 442 000 | 446 200 | 4 200 |
4,462 | 446 200 | 446 200 | 0 |
4,500 | 450 000 | 446 200 | -3 800 |
4,515 | 451 500 | 446 200 | -5 300 |
Înainte de încheierea primei operațiuni de tip forward sunt necesare: